英国脱欧风险将进一步增加捷豹路虎的融资成本新澳门网址:,建议将公司名称由恒大地产集团有限公司变更为中国恒大集团

作为机构长期追踪的标的,恒大地产评级被下调令国内不少分析师表示意外。4月11日,恒大地产早盘小幅下挫0.87%。就在不久前,恒大地产刚交出来一份靓丽的业绩单:总资产达7570.4亿,超越万科成国内资产规模最大房企。公司现金储备达1640.2亿,多项指标傲视行业。2015年实现营业收入1331.3亿元,净利润173.4亿元。

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“脱欧”已经开始影响英国的汽车行业。近日,全球权威金融分析机构标准普尔表示,已将捷豹路虎信用评级从此前的“BB-”下调至“B+”。此外,标普还表示,源于英国脱欧风险,如果捷豹路虎未能达成全年业绩预期,其评级可能会进一步降低。

她指出,虽然一些地产商在境内融资开辟了境内人民币债券即俗称“熊猫债”这类的新渠道,“但由于熊猫债的发行需要获得监管审批,时间较长,而且发债金额也有一定限制,因此目前仅有少数几家地产商在境内发行了熊猫债。同时,考虑到人民币贬值压力以及资本外流的风险,监管层在审批熊猫债发行时会十分谨慎。”

“无论是地产还是银行、保险、足球俱乐部,都高度依赖充沛的资金流,相互间整合得好能够发挥协同效应,而一旦有一项或者几项业务发展不达预期,则可能对其他的整体化布局产生不利的影响。”一位不愿具名的业内资深人士称。

除了恒大地产顺利发行50亿元公司债并获得追捧外,近期包括金地集团(600383,股吧)和金科股份(000656,股吧)均获得了至少30亿元的票据或债券发行额度。

标普的评级体系中,B类意味着在不利的商业、金融和经济状况下,违约的可能性较“BB”级较高,但仍拥有偿债能力。“BB”级是指短期违约可能性较低,但在不利的商业、金融和经济情况下,面临重大且持续的不确定性。

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今年4月中,标普宣布将恒大地产集团有限公司的长期企业信用评级从“B+”调至“B-”。同时,标普还将恒大地产优先无抵押票据的长期债务评级从“B”调至“CCC+”,大中华区信用体系评级从“cnB+”调至“cnCCC+”。

“从公司名称更改可以看出,相比地产业务,恒大对于多元化的战略是更加自信的,而从实际情况看,恒大对于传统地产业务相对持谨慎态度,对于金融业等其他产业则表现出了更大的兴趣。”在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来,虽然恒大地产业务仍然具备较快增长和规模效应,但是从投资回报率的角度看,房地产的吸引力已经远不及其他行业,资金流出明显,因此为企业穿上“金融”、“旅游文化”等外衣,会在资本市场更好获得认同,而这也是恒大从公司名称上“去地产化”的原因所在。“企业上市实际上就是说服机构和投资者认同企业未来发展的过程,从而会获取更多的资金,用于支撑发展。恒大负债高企,2015年该公司的净负债率再度提升至93.5%,这样的高负债之下,如何能够更容易说服投资者变得尤其重要。”严跃进如是称。

国际知名评级机构标准普尔在今年5月初刚刚下调恒大地产的长期信用评级至“B+”,评级展望为负面。

国际评级机构标准普尔评级服务本月宣布,将中国房地产开发商恒大地产集团有限公司的长期企业信用评级从“B+”下调至“B-”。展望为负面。

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为此,今年以来,多家内地房企遭到评级机构降级,其中,标普将恒大、绿地的评级连降两个级别,“主要是因为这两家企业均面对流动性收紧、杠杆不断上升的风险。”叶翱行坦言。

而似乎为了扩张业务版图以及满足再融资的需要,恒大地产已经在为打造更多的融资平台而布局。在4月底,恒大地产宣布拟以36亿元的价格入主A股上市公司嘉凯城,而在4月中旬,恒大地产还闪电举牌了廊坊发展。

对此,多位债券资信行业人士分析指出,房企银行间市场发债标准放宽,受益企业融资渠道将进一步丰富,融资成本也会有所降低。

“预期未来12个月内,相较于B类评级所要求的水平而言,恒大地产激进的增长偏好和举债扩张将令其财务杠杆和利息覆盖率维持在非常弱的水平。”标普强调。

标普认为,英国脱欧风险将进一步增加捷豹路虎的融资成本,而为了保持“B+”评级,捷豹路虎在2019财年必须要取得强劲市场表现,但就目前的情况来看,捷豹路虎的盈利能力并不高,其2018财年的亏损达到40亿美元。(信息来源:AutoNews;编译/汽车
王林)

同时,在现金流改善的情况下,由于利润下滑、过度扩张等因素,导致一些开发商的信贷质量却持续恶化,EBITDA(税息、折旧及摊销前利润,下同)对利息的覆盖率、债务/EBITDA这两项主要衡量指标亦明显转差。

更名“中字头”

美银美林发表报告指出,恒大地产在此前的净负债比率一度达到了250%,要求今年偿付的短期债务也达到790亿元,并且到年中有约为62亿港元的利息偿付。

针对下调恒大地产的评级,标普解释称,恒大地产2015年财务状况的恶化程度比预期的更为严重,而且预期未来12个月内不会出现明显改善。

按照标普的评定等级,“BB”一级属于投机级,意味着该公司违约可能性较低,但持续的不稳定因素可能导致该公司没有足够的偿债能力,而“B”一级则意味着该公司违约可能性较高,尽管目前仍有偿债能力,但恶劣的商业、金融或经济情况将削弱该公司偿债能力和意愿。

“自去年10月以来,香港房价出现了约13%的调整,我们预测到2017年底将有30%左右的调整幅度,主要因素包括流动性减少、美元走强、就业市场调整等。目前来看,判断房价是否见底仍然为时过早。”瑞银财富管理投资总监亚太区投资主管陈敏兰在接受21世纪经济报道记者专访时表示。

为了适应多元化发展的身份,恒大准备更换公司名称来予以配合。昨日恒大公布,建议将公司名称由恒大地产集团有限公司变更为中国恒大集团,英文名称也将随之改变。在公司名称中“去地产”,这是恒大表明“多元化集团”身份的开始,也是通过更名来强化辨识度,以在资本市场求得更多融资机会的尝试。

证监会近期也审核通过了金科股份推出的公司债融资计划。金科股份计划发行不超过38亿元的固定利率债券,所募资金也都用于调整公司的债务结构、补充流动资金、项目建设以及未来可能的收购兼并项目等。

据彭博,新加坡研究公司CreditSights指出,恒大地产集团去年大举借债,四处购买资产。该公司可能已变得大而不能倒。

同时,黄馨慧透露,根据标普此前进行的港资开发商压力测试显示,这些企业的财务状况相对良好,“稳定的租金收入在香港开发商的资产组合中占比较高,同时他们的财务杠杆相比内地开发商要低很多,无论现金流或债务水平,这为他们提供了更多的抗压空间。”“我们预测香港楼价的跌幅在30%以内,对这些发展商的评级影响不大。”她坦言。

按照恒大的解释,此次更名是因为公司的业务于近年来已变得更为多元化,而恒大目前的业务包括房地产开发、金融、互联网、健康、文化旅游等。尽管物业发展仍然为恒大的核心业务,但是该公司董事会认为变更公司名称将可更好地反映公司的多元化业务发展战略及公司身份。

在今年1月份,证监会决定调整对上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的工作机制,国土部不再进行事前审查。此前企业可能存在的闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为,将会因此暂停这些公司的上市、再融资和重大资产重组。

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